Colpiti da costi elevati, domanda debole e altri fattori, la performance delle società quotate nel settore del polipropilene (PP) nei primi tre trimestri di quest'anno non è stata ottimistica.
Tra questi, Donghua Energy (002221. SZ), che è determinato a essere il più grande produttore di nuovi materiali in polipropilene in Cina, ha registrato un reddito operativo di 22,09 miliardi di yuan nei primi tre trimestri, in aumento del 2,58% su base annua;L'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di 159 milioni di yuan, con un calo anno su anno dell'84,48%.Inoltre, Shanghai Petrochemical (600688. SH) ha realizzato una perdita di utile netto attribuibile alla società madre di 2,003 miliardi di yuan nei primi tre trimestri, che è stata trasferita dall'utile alla perdita su base annua;Maohua Shihua (000637. SZ) ha realizzato un utile netto attribuibile alla capogruppo di 4,6464 milioni di yuan, con un calo anno su anno dell'86,79%.
Per quanto riguarda le ragioni del calo dell'utile netto, Donghua Energy ha affermato che a causa dell'instabilità geopolitica, il prezzo delle materie prime ha continuato a salire a un livello elevato, determinando un aumento significativo dei costi di produzione.Allo stesso tempo, il lato della domanda ha risentito della pressione al ribasso dell'economia globale e del COVID-19 e la redditività è diminuita periodicamente.
Inversione del profitto
Polipropileneè la seconda più grande resina sintetica per uso generale, rappresentando circa il 30% del consumo totale di resina sintetica.È considerata la varietà più promettente tra le cinque principali resine sintetiche.L'industria del polipropilene copre una vasta gamma di settori, come automobili, elettrodomestici, elettronica, imballaggi, materiali da costruzione e mobili.
Attualmente, la capacità produttiva di polipropilene a base di olio rappresenta circa il 60% della capacità produttiva totale di polipropilene.La fluttuazione del prezzo del greggio ha un grande impatto sul costo del polipropilene e sulla mentalità del mercato.Dal 2022, i prezzi internazionali del petrolio sono saliti a un nuovo massimo negli ultimi anni a causa di molteplici fattori.
Nei primi tre trimestri di quest'anno, a causa dei costi elevati e della flessione del mercato, la redditività delle imprese del PP è stata sotto pressione.
Il 29 ottobre, Donghua Energy ha pubblicato il suo rapporto per il terzo trimestre del 2022, affermando che l'utile operativo dell'azienda nei primi tre trimestri è stato di 22,009 miliardi di yuan, con una crescita anno su anno del 2,58%;L'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di 159 milioni di yuan, con un calo anno su anno dell'84,48%.Inoltre, il 27 ottobre, il rapporto del terzo trimestre del 2022 pubblicato da Maohua Shihua ha mostrato che la società ha realizzato un reddito operativo di 5,133 miliardi di yuan nei primi tre trimestri, un aumento anno su anno del 38,73%;L'utile netto attribuibile alla capogruppo è stato di 4,6464 milioni di yuan, con un calo anno su anno dell'86,79%.Nei primi tre trimestri di quest'anno, Sinopec Shanghai ha realizzato un reddito operativo di 57,779 miliardi di yuan, con un calo anno su anno del 6,60%.L'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di 2,003 miliardi di yuan, che è stato convertito da utile a perdita su base annua.
Tra questi, Donghua Energy ha affermato che nei primi tre trimestri di quest'anno l'utile netto dell'azienda è diminuito di 842 milioni di yuan, ovvero dell'82,33%, rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, principalmente perché: da un lato, colpito dal COVID -19, il tasso di funzionamento delle fabbriche a valle era insufficiente e la domanda terminale è diminuita;Al contrario, risentendo della situazione in Ucraina, è salito il prezzo delle materie prime.
Aumento della concorrenza
Attualmente, Donghua Energy ha raggiunto una capacità di produzione di propilene di 1,8 milioni di tonnellate/anno e una capacità di produzione di polipropilene di quasi 2 milioni di tonnellate/anno;Si prevede di aggiungere altri 4 milioni di tonnellate di capacità di polipropilene a Maoming e in altri luoghi nei prossimi cinque anni.
Sun Chengcheng, di Longzhong Information, ha affermato che dal punto di vista dell'espansione della capacità del polipropilene, l'espansione della capacità di raffinazione dei progetti di integrazione chimica accelererà dopo il 2019. una copertura più ampia, i cambiamenti del modello di offerta determinati dall'espansione avranno un impatto più evidente sul mercato dell'offerta tradizionale nazionale e la concorrenza di mercato continuerà a intensificarsi, l'industria domestica del polipropilene entrerà nella fase di grande integrazione della sopravvivenza del più adatto .
Vale la pena notare che il 2022 è ancora un anno importante per l'espansione della produzione di polipropilene.Molti giganti sono entrati nell'industria del polipropilene o hanno aumentato gli investimenti sulla base dell'industria originale.Sebbene il tasso di crescita sia rallentato sotto l'influenza della politica del “doppio carbonio”, si può prevedere che l'effettiva attuazione del progetto sia ancora in corso.
Shanghai Petrochemical ha affermato che il rischio di stagflazione economica globale è aumentato nella seconda metà dell'anno e che la crescita economica della Cina dovrebbe riprendersi e rimanere entro un intervallo ragionevole.Con la ripresa della domanda, la crescita costante e altre politiche, si prevede un aumento della domanda di automobili, immobili, elettrodomestici e altri settori.Si prevede che la domanda interna di petrolio raffinato e prodotti chimici si riprenderà, la trasmissione dei prezzi della catena dell'industria petrolchimica sarà regolare e la tendenza generale del settore sarà buona.Ma allo stesso tempo, a causa della maggiore incertezza dell'andamento internazionale del prezzo del petrolio e del rilascio centralizzato della capacità di raffinazione e chimica interna, la pressione sui benefici dell'azienda aumenterà ulteriormente.
Sun Chengcheng ritiene che nella seconda metà dell'anno il ritmo dell'espansione della capacità aziendale sia stato accelerato.Si prevede che la nuova capacità sarà di circa 4,7 milioni di tonnellate e che la capacità produttiva aumenterà in modo significativo di anno in anno.Entro la fine dell'anno, la capacità produttiva totale di polipropilene supererà i 40 milioni di tonnellate.Dal punto dei nodi di produzione, la nuova capacità sarà intensamente rilasciata nel quarto trimestre e la rapida crescita della capacità o il rischio di eccesso porteranno a una concorrenza di mercato più intensa.
In questo contesto, come dovrebbero svilupparsi le imprese del polipropilene?Sun Chengcheng ha suggerito che, in primo luogo, l'accelerazione dello sviluppo di nuovi prodotti, l'attuazione della strategia di differenziazione e lo sviluppo di materiali speciali ad alto valore aggiunto per sostituire le importazioni sono l'unico modo per evitare la concorrenza sui prezzi nel Mar Rosso.Il secondo è quello di ottimizzare la struttura del cliente.Per i fornitori, è necessario ottimizzare gradualmente la struttura del cliente, espandere la percentuale di vendite dirette, garantire la stabilità dei canali di vendita e sviluppare vigorosamente i clienti delle fabbriche terminali, in particolare i clienti con rappresentanza del settore o direzione di sviluppo del settore.Ciò richiede non solo che i fornitori dispongano di prodotti di alta qualità, ma devono anche personalizzare i piani di marketing e supportare le corrispondenti politiche di marketing in base alle caratteristiche del cliente.In terzo luogo, le imprese dovrebbero fare un buon lavoro nello sviluppo dei canali di esportazione, scegliere più punti vendita, ridurre il gioco d'azzardo reciproco ed evitare di intensificare la concorrenza a basso prezzo.In quarto luogo, dovremmo sempre mantenere un'elevata sensibilità alla domanda dei consumatori.Soprattutto dallo scoppio del COVID-19, i cambiamenti della domanda hanno determinato molti cambiamenti nel comportamento dei consumatori sul mercato.Le imprese di produzione e i team di vendita dovrebbero sempre mantenere una sensibilità ai cambiamenti della domanda, seguire il ritmo del mercato e sviluppare attivamente i prodotti.
Squilibrio tra domanda e offerta
Tuttavia, contrariamente alla situazione attuale del settore, l'entusiasmo degli investimenti del capitale industriale per i progetti di polipropilene rimane invariato.
Attualmente, Donghua Energy ha raggiunto una capacità di produzione di propilene di 1,8 milioni di tonnellate/anno e una capacità di produzione di polipropilene di quasi 2 milioni di tonnellate/anno;Si prevede di aggiungere altri 4 milioni di tonnellate di capacità di polipropilene a Maoming e in altri luoghi nei prossimi cinque anni.Tra questi, 600.000 t/a PDH, 400.000 t/a PP, 200.000 t/a ammoniaca sintetica e strutture di supporto sono in costruzione nella base di Maoming, che dovrebbe essere completata e messa in funzione entro la fine del 2022;Sono stati ottenuti il secondo set di 600000 t/a PDH e due set di 400000 t/a PP per la valutazione energetica e gli indicatori di valutazione ambientale.
Secondo le statistiche di Jin Lianchuang, dal 2018 al 2022, la capacità produttiva cinese di polipropilene ha mostrato un trend di crescita continua, con un tasso di crescita dal 3,03% al 16,78% negli ultimi cinque anni e un tasso di crescita medio annuo del 10,27%.Il tasso di crescita nel 2018 è stato del 3,03%, il più basso degli ultimi cinque anni.L'anno più alto è il 2020, con un tasso di crescita del 16,78%.La nuova capacità in quell'anno è di 4 milioni di tonnellate e il tasso di crescita negli altri anni è superiore al 10%.A partire da ottobre 2022, la capacità totale di polipropilene in Cina raggiungerà i 34,87 milioni di tonnellate e la nuova capacità di polipropilene in Cina sarà di 2,8 milioni di tonnellate nell'anno.C'è ancora nuova capacità che dovrebbe essere messa in produzione alla fine dell'anno.
Sinopec Shanghai ha affermato che nella seconda metà dell'anno il rischio di stagflazione economica globale è aumentato e che la crescita economica interna dovrebbe riprendersi e rimanere entro un intervallo ragionevole.Con la ripresa della domanda, la crescita costante e altre politiche, si prevede un aumento della domanda di automobili, immobili, elettrodomestici e altri settori.Si prevede che la domanda interna di petrolio raffinato e prodotti chimici si riprenderà, la trasmissione dei prezzi della catena dell'industria petrolchimica sarà regolare e la tendenza generale del settore sarà buona.Ma allo stesso tempo, a causa della maggiore incertezza dell'andamento internazionale del prezzo del petrolio e del rilascio centralizzato della capacità di raffinazione e chimica interna, la pressione sui benefici dell'azienda aumenterà ulteriormente.
Teng Meixia crede che nel 2023,il mercato del polipropileneentrerà in un nuovo ciclo di espansione della capacità e si prevede che l'offerta di mercato aumenterà in modo significativo;Allo stesso tempo, la domanda interna ha mostrato un trend di lenta crescita dovuto a diversi fattori.Allo stesso tempo, l'epidemia globale di COVID-19 si ripete e si prevede che la domanda si indebolirà ulteriormente.In questo contesto, il mercato del polipropilene entrerà gradualmente in una situazione di squilibrio tra domanda e offerta e il tasso approssimativo dei prezzi del polipropilene diminuirà generalmente nel 2023.
Secondo la previsione di Teng Meixia, dopo il Festival di Primavera del 2023, il mercato entrerà nella stagione della bassa domanda e il mercato del PP potrebbe continuare a diminuire durante tutto l'anno.Da marzo a maggio, alcune imprese hanno pianificato di riparare o rafforzare la mentalità del mercato e il mercato potrebbe occasionalmente aumentare.Da giugno a luglio, la domanda è stata relativamente debole e il prezzo è stato sostanzialmente inferiore.Da metà e fine agosto, il mercato del PP si è gradualmente riscaldato.I successivi "nove d'oro e dieci d'argento" determineranno la prosperità della domanda nella seconda metà dell'anno, mantenendo un punto alto.Si prevede che il secondo picco dell'anno rimarrà da settembre a ottobre.Da novembre a dicembre, con l'avvento dell'E-commerce Festival, un'ondata di domanda potrebbe essere spinta a coprire posizioni, ma il mercato sarà difficile da salire e facile da scendere nel resto del tempo se non ci sarà un macro positivo novità da potenziare.
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Tempo di pubblicazione: dic-01-2022